兔年1月份制造业PMI升至50.1%

1月制造业PMI较上月上升3.1个百分点50.1%,生产和需求均大幅回升,制造业、建筑业略弱于季节性,服务业略强于季节性。

23年开年PMI反映了疫情达峰后经济的快恢复,叠加春节较往年时间偏早(全部落在1月),服务业修复弹性较二产更大。但经济复苏的挤出并不牢固,主要表现在:一是中小企业新订单落后于大企业,二是新兴产业EPMI受外需拖累较季节性水平仍有修复空间。

节后集中返工料将带动生产走强,食品、石油、黑色、通用设备等行业供给有望率先修复。1月PMI生产回升幅度小于新订单。春节时间较早外加疫情感染高峰,农民工错峰返乡,导致节前生产端偏弱,随着春节后集中返工,2月起生产有望迎来反弹。分行业来看,食品、石油、黑色、通用设备及化纤等行业原材料采购量环比上升,较其他行业供给有望率先修复。

 

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